在8月份無新股上市之后，9月份以來，港股IPO節(jié)奏加快。僅9月28日，就有第四范式、東軟熙康、中旭未來等3家企業(yè)在港交所上市；10月12日，十月稻田、綠源集團控股等2家企業(yè)將在港交所上市；同時，知行汽車科技、友寶在線、極兔速遞、鍋圈食品等企業(yè)已通過聆訊等待招股。
此外，截至10月10日，狀態(tài)為“處理中”的港交所排隊企業(yè)數(shù)量超110家，集中在生物科技、新消費、人工智能、TMT等行業(yè)，其中，超過一半的企業(yè)為二次遞表。
在港股流動性緊張、“袖珍式IPO”頻發(fā)的背景下，為何仍有大量企業(yè)擬赴港上市？雪牛資本合伙人劉佼表示，這主要受備案新規(guī)常態(tài)化、港交所上市規(guī)則改革等驅(qū)動，尤其是18C章吸引人工智能、科技創(chuàng)新等企業(yè)赴港上市。同時，生物科技、新消費、TMT是港股市場的核心板塊，也是PE、VC密集布局的賽道，有通過上市退出的需求。
港股IPO市場復(fù)蘇跡象明顯。
從募資金額來看，9月28日上市的第四范式、東軟熙康的募資規(guī)模分別為10.23億港元、6.37億港元，躋身年內(nèi)港股IPO募資榜前十。
為何近期部分新股出現(xiàn)超額認購？原因或在于部分公司縮減首次募資額、降低首次公開發(fā)行股份比例、以及新經(jīng)濟公司更容易受到基石投資者的青睞等。
從發(fā)行比例看，中旭未來、第四范式、友芝友生物-B分別為3.55%、3.96%、5.71%，東軟熙康為15.89%，保持了港股發(fā)行比例較小的趨勢。從以往情況來看，大多數(shù)公司首次上市時選擇發(fā)行25%的新股。然而，年內(nèi)“袖珍式”IPO頻現(xiàn)，超六成新股首次公開發(fā)行股份比例低于10%。
華商律師事務(wù)所高級合伙人齊夢林表示，港交所上市規(guī)則及相關(guān)指引并未規(guī)定強制性的最低發(fā)行比例或最小募資規(guī)模。在規(guī)則允許的情況下，港交所并未就港股的首發(fā)比例進行限制，而是由市場自行決定。
2023年以來截至10月10日，港股共迎來48只新股上市（43家IPO、2家介紹上市、3家轉(zhuǎn)板），合計募資274.54億港元。去年同期則有59家新公司上市，首發(fā)募資總額為843.48億港元。
從年內(nèi)新股所屬行業(yè)來看，截至10月10日，共有20家醫(yī)療保健及生命科學(xué)公司申請上市，其中包括9家未盈利生物科技公司。
畢馬威中國認為，盡管市場環(huán)境欠佳，但在香港上市的未盈利生物科技公司數(shù)目仍超去年，印證香港上市制度不斷取得成功，而市場對生物科技行業(yè)的未來發(fā)展充滿信心。
展望四季度，在排隊企業(yè)超百家、近期新股上市回暖的背景下，市場對于港股IPO復(fù)蘇仍抱有期待。
備案情況亦反映了內(nèi)地企業(yè)赴港上市的積極性。根據(jù)中國證監(jiān)會官網(wǎng)披露信息，截至9月28日，累計有144家企業(yè)向中國證監(jiān)會提交了備案申請。其中，101家擬在港交所上市，30家已完成備案流程，符合境外上市前置條件。
今年以來，港交所持續(xù)改革上市規(guī)則，包括推出特�？萍�18C章、面向市場進行GEM改革咨詢、籌備啟用首次公開招股結(jié)算平臺FINI等，將大大提升港股的上市效率，以及進一步提升對新經(jīng)濟企業(yè)、高科技企業(yè)，以及具有高增長潛力的中小企業(yè)的吸引力。
畢馬威中國新經(jīng)濟市場及生命科學(xué)主管合伙人朱雅儀表示：“香港在持續(xù)擴大互聯(lián)互通機制，深化與亞太、中東和環(huán)球市場的聯(lián)系上不斷作出努力，并通過優(yōu)化氣候相關(guān)披露以促進可持續(xù)金融的發(fā)展�！保▉碓矗鹤C券日報）
