經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者 杜海 見習(xí)記者 于婉凝
10月21日，青島中程（300208.SZ）發(fā)布的2023年三季報顯示，公司1月至9月實現(xiàn)營業(yè)收入3.63億元，同比下降19.15%；凈利潤為-8390萬元，上年同期為-1.06億元。
財務(wù)報表中顯示，截至9月30日，公司應(yīng)收賬款14.08億元，前三季度擬計提信用減值準(zhǔn)備5133.20萬元，如此高的應(yīng)收賬款令人咋舌；從三季報來看，公司應(yīng)收賬款金額同比大增，而營業(yè)收入?yún)s減少了。此外，公司主營業(yè)務(wù)中的土地租賃業(yè)務(wù)2022年毛利率高達(dá)97.37%。
這其中，有哪些待解的“謎團(tuán)”呢？
存在一定的短期償債壓力
據(jù)悉，青島中程系致力于綠色電網(wǎng)建設(shè)、電力電能開發(fā)、海外礦產(chǎn)運營、工業(yè)園區(qū)開發(fā)，以及人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用等綜合性業(yè)務(wù)的跨國混合所有制企業(yè)。目前，公司的主營業(yè)務(wù)主要圍繞海外板塊開展，其中尤以“青島印尼綜合產(chǎn)業(yè)園”為重點，以鎳礦開發(fā)、海外工業(yè)園區(qū)開發(fā)運營、國內(nèi)外貿(mào)易經(jīng)營等為主要業(yè)務(wù)。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者注意到，三季報顯示，青島中程前三季度歸母凈利潤為虧損8390萬元，財務(wù)費用為8352.78萬元；截至報告期末，短期借款為4.63億元，應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款為10.77億元，其他應(yīng)付款為22.91億元，貨幣資金為1.83億元。
年報顯示，2020年末至2022年末，青島中程資產(chǎn)負(fù)債率分別為69.56%、70.85%、73.87%，呈逐年上升趨勢；流動比率分別為1.20、0.95、0.86，速動比率分別為1.14、0.91、0.85，償債能力逐步下滑；短期借款分別為9.24億、11.57億、1.05億元，應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款分別為7.33億、7.79億、8.37億元，其他應(yīng)付款分別為7.91億、9.18億、19.52億元，貨幣資金分別為1.38億元、4.04億元、1.16億元。
公司曾在今年5月回復(fù)深交所下發(fā)的2022年報問詢函中表示，“公司存在一定的短期償債壓力，但日常經(jīng)營尚未受到影響。公司擬加快印尼礦產(chǎn)項目運營、加快鎳電項目建設(shè)、加快光伏項目交付，以及加大外部融資力度，督促客戶回款、加快資金回流、緩解資金壓力。”
除此之外，青島中程在2023年半年報中強(qiáng)調(diào)，公司“青島印尼綜合產(chǎn)業(yè)園”建設(shè)第一期項目處于收尾階段，公司積極引進(jìn)入園企業(yè)，正在持續(xù)招商中。
那么，設(shè)備和施工完成在即，園區(qū)規(guī)模初現(xiàn)，青島印尼綜合產(chǎn)業(yè)園是否有新的企業(yè)入駐洽談？菲律賓光伏項目進(jìn)展如何？對于相關(guān)項目回款催收，公司采取了什么措施？公司今年是否有定增計劃以補(bǔ)充流動資金？經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者10月22日通過郵件聯(lián)系青島中程董秘趙子明，表達(dá)了相關(guān)采訪意愿，但至截稿時暫未獲回應(yīng)。
值得注意的是，青島中程“其他應(yīng)付款”中，主要包括應(yīng)付公司控股股東青島城投城金控股集團(tuán)有限公司借款13.23億元。公司表示，向控股股東大額借款的原因為，“近年來連續(xù)虧損，在各銀行及其他類金融企業(yè)的融資授信面臨重大困難，公司為緩解資金壓力特向關(guān)聯(lián)方大股東申請借款。”
或增加資金的收回風(fēng)險
三季報顯示，截至報告期末，青島中程應(yīng)收賬款余額為14.08億元，較上年同期大幅增長約429%；但公司營業(yè)收入為3.63億元，同比下降19.15%。
“營收減少，而應(yīng)收賬款余額增加，這可能意味著公司為了維持銷售量，放松了信用政策，比如允許客戶延期付款，從而增加了應(yīng)收賬款。”山東一家會計師事務(wù)所的合伙人郝先生對經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者分析，“不論何種原因，這種情況都可能對公司的現(xiàn)金流產(chǎn)生負(fù)面影響。因此，公司需要密切關(guān)注并采取相應(yīng)的措施，如加強(qiáng)銷售策略、催收賬款等，來改善這種情況。”
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者注意到，青島中程前三季度計提信用減值準(zhǔn)備共計5133.20萬元，其中，應(yīng)收賬款減值準(zhǔn)備4967.60萬元。
公司在半年報中也提到，上半年虧損的原因包含財務(wù)費用金額較大，以及報告期計提信用減值損失對利潤影響較大。
“如果信用減值損失較大，意味著企業(yè)未來收回款項的風(fēng)險可能增大。”郝先生表示，如果企業(yè)的信用減值損失增加，那么企業(yè)當(dāng)期利潤會減少，因為信用減值損失是計入當(dāng)期損益的。公司需要關(guān)注信用減值損失的變化，加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，催收逾期賬款等措施，以降低未來收回款項的風(fēng)險。
高毛利率的土地出租業(yè)務(wù)
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者查閱半年報發(fā)現(xiàn)，今年1月至6月，青島中程的營業(yè)收入構(gòu)成為：建造業(yè)務(wù)占比69.07%，鎳礦銷售占比9.47%，土地出租占比6.34%，礦渣處理占比5.62%，貿(mào)易業(yè)務(wù)占比3.75%。
對于公司目前最主要的業(yè)務(wù)——“青島印尼綜合產(chǎn)業(yè)園”項目，青島中程方面表示，公司通過并購海外當(dāng)?shù)赝恋亍⒌V產(chǎn)資源，依托優(yōu)異的園區(qū)自然條件、礦產(chǎn)資源儲備、成熟的技術(shù)工藝和電力建設(shè)方面的優(yōu)勢，為入園企業(yè)提供基礎(chǔ)建設(shè)、土地租賃、礦產(chǎn)供應(yīng)、碼頭運營、物流倉儲、廢渣綜合利用、基礎(chǔ)物業(yè)等全方位、全鏈條的配套增值服務(wù)。
值得注意的是，公司主營業(yè)務(wù)中的土地出租業(yè)務(wù)，在2020至2022年度的毛利率分別高達(dá)96.98%、97.20%、97.37%。該項業(yè)務(wù)如此高的毛利率，是否符合實際情況？經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者并未從年報中找到相關(guān)解釋。
但青島中程在今年5月披露的回復(fù)深交所2022年報問詢函的公告中，提到了有關(guān)該土地租賃業(yè)務(wù)的內(nèi)容，其表示，“公司于2020年與MSS簽訂土地租賃合同，出租園區(qū)內(nèi)土地66.52公頃；2022年與ASI公司簽訂土地租賃合同，出租園區(qū)內(nèi)土地15.38公頃。公司的土地出租收入全部來源于上述兩處土地出租。在核算上，公司已將兩處出租土地的賬面價值轉(zhuǎn)入投資性房地產(chǎn)科目里核算。印尼工業(yè)園土地資產(chǎn)共計486.71公頃，除上述用于出租的部分外，其余均為自用。”
