受益于美國6月CPI數(shù)據(jù)降溫，市場預(yù)期美聯(lián)儲緊縮周期已到尾聲，7月13日國際金價震蕩上行，截至當日22時24分，COMEX8月黃金期貨上漲0.21%，報1965.9美元/盎司。
而經(jīng)歷新一輪存款降息后，個人投資者買金熱持續(xù)走高：廣州有消費者一次性砸140萬元買金條;金店、銀行也捷報頻傳：“大單連連”“銷售量翻番”……不僅如此，全球央行也在買買買，截至今年6月，中國央行已連續(xù)8個月增持黃金，區(qū)間已累計增持531萬盎司黃金。
數(shù)據(jù)顯示，上半年美元金價上漲5.4%，跑贏了除發(fā)達經(jīng)濟體股市之外的所有其他主要資產(chǎn)。那么，當下是否入手黃金的好時機呢?黃金能否成為投資者分散風險并獲取穩(wěn)健回報的重要選擇呢?記者通過實地調(diào)查及多方采訪，解答投資黃金的一系列疑惑。
金價走勢：經(jīng)濟增長放緩助力金價走高
世界黃金協(xié)會近日發(fā)布的《2023年全球黃金市場年中展望》指出，根據(jù)世界黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)，今年上半年，美元金價上漲5.4%，以1912.25美元/盎司的價格收官，跑贏了除發(fā)達經(jīng)濟體股市之外的所有其他主要資產(chǎn)。
不過，進入7月，黃金價格出現(xiàn)頻繁波動，那么，接下來金價走勢如何呢?
世界黃金協(xié)會認為，如果預(yù)期中的美國經(jīng)濟輕度衰退成為現(xiàn)實，則上半年表現(xiàn)強勁的黃金有可能在下半年趨于平穩(wěn)。如果發(fā)生明顯的經(jīng)濟衰退，市場波動也會加劇，推動投資者趨向避險資產(chǎn)，利好黃金。相反，如果緊縮政策持續(xù)時間長于預(yù)期，那么黃金將面臨挑戰(zhàn)。同樣地，經(jīng)濟軟著陸利好風險資產(chǎn)，可能會推動美元走強，導致黃金的吸引力下降。
瑞銀財富管理亞太區(qū)投資總監(jiān)及宏觀經(jīng)濟主管胡一帆近日表示，黃金將受益于下半年美元走軟，因為暫停加息將給美元降溫。“美元走弱有可能利好黃金，到年底黃金有望重回2000美元/盎司的水平。”胡一帆認為。
不過也有分析人士持謹慎觀點。“在沒有更大消息催化下，預(yù)計下半年國際金價將維持在一個弱勢區(qū)間震蕩格局。”光大銀行宏觀研究員周茂華認為，美聯(lián)儲年內(nèi)降息可能性低，偏緊的金融環(huán)境對美元仍有一定支撐。再加上全球經(jīng)濟放緩，制造業(yè)低迷表現(xiàn)及外匯市場波動等，實物黃金需求前景偏弱，下半年黃金價格上行面臨阻力。
“我們略微調(diào)整了對黃金的看漲觀點，將黃金相對于其他資產(chǎn)的觀點下調(diào)至中性，未來12個月的價格預(yù)期為2050美元/盎司。”渣打中國財富管理部首席投資策略師王昕杰表示。
各國央行開啟“買買買”模式 對沖基金抄底
各國央行也開啟“買買買”模式，不斷增持黃金儲備。
根據(jù)人民銀行7月7日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月末，人民銀行黃金儲備達6795萬盎司，較上個月增加68萬盎司。這是人民銀行連續(xù)8個月增持黃金，區(qū)間已累計增持531萬盎司黃金。如按區(qū)間均價計算，對應(yīng)增持金額約730億元。
根據(jù)世界黃金協(xié)會發(fā)布的最新調(diào)查數(shù)據(jù)，除土耳其、德國等部分國家外，5月全球央行仍在持續(xù)買入黃金。
世界黃金協(xié)會指出，各國央行仍對黃金保持濃厚興趣。地緣政治問題懸而未決，加之其對通脹、利率和市場前景的影響，以上所有因素定然成為多家央行關(guān)心的焦點。新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體央行尤為擔心地緣政治對其儲備管理決策的影響，其中多家央行將黃金視為對抗地緣政治風險的方式之一。
值得關(guān)注的還有，越來越多對沖基金正悄悄抄底黃金。美國商品期貨交易委員會(CFTC)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至7月3日當周，以對沖基金為主的資產(chǎn)管理機構(gòu)較前一周增加COMEX黃金期貨期權(quán)凈多頭頭寸127.37萬盎司，表明這些對沖基金正在未雨綢繆以應(yīng)對未來美國經(jīng)濟衰退風險。
金店銀行：“大單”連連 黃金銷售持續(xù)升溫
“最近商場內(nèi)有位熟客購買了2800克金條，價值差不多140萬元!”廣百黃金主管李經(jīng)理向記者介紹稱，近期黃金門店黃金銷售火熱，“大單”連連。
據(jù)李經(jīng)理介紹，今年上半年，商場的黃金類銷售同比上升了雙位數(shù)，目前來看，商場黃金銷售還是以首飾金為主，投資金條銷售占比為18%。 “近期首飾金價差不多585元一克，第二季度首飾每克金價基本在569元-592元之間波動。”“買金的人可以說是絡(luò)繹不絕。”
據(jù)廣州東百業(yè)務(wù)部經(jīng)理戴崇業(yè)介紹，6～7月東百兩店的黃金銷售同比增長23%。買黃金首飾的消費者占了主流。有很多年輕人紛紛加入實物黃金的購買“大潮”之中，“如果預(yù)算不高的話，他們就攢一顆一克的‘金豆豆’，另外預(yù)算較高的年輕消費者也會選擇買5克～200克的投資金條”。
工商銀行廣州分行相關(guān)人士告訴記者，近期該行實物金條銷售量同比翻了近一番，主要是個人客戶購買。7月12日，該行如意金條1000克的價格為464.38元/克。“如意金條報價隨國際金價每日調(diào)整更新，近期處于橫盤微調(diào)狀態(tài)。”相關(guān)人士介紹說。
在此背景下，銀行等金融機構(gòu)紛紛發(fā)力貴金屬業(yè)務(wù)布局，積極上線定制化實物黃金、貴金屬積存等產(chǎn)品。
記者了解到，黃金積存是銀行為客戶開立黃金賬戶，記錄客戶在一定時期內(nèi)存入一定重量黃金的負債類業(yè)務(wù)，可進行贖回、轉(zhuǎn)讓及質(zhì)押等。“如客戶選擇定期積存的方式，長期分批買入黃金，可有效分散大額投資的風險，在不同資產(chǎn)體量級別的客戶中均頗受歡迎。”工行廣州分行相關(guān)人士介紹說。
投資問答
1.當下還能入手黃金嗎?
王昕杰表示，雖然將黃金下調(diào)至中性，但黃金在多元化配置中作為投資組合的壓艙石仍占有一席之地。“從歷史上看，黃金在經(jīng)濟衰退時表現(xiàn)優(yōu)異，并在危機時期表現(xiàn)出避險屬性。在宏觀不確定性加劇的背景下，特別是在當前投資者配置較低的情況下，這些特征增加了黃金作為對沖工具的吸引力。”
“目前還不是大量買入的最佳時機。”廣東省黃金協(xié)會副會長兼首席黃金分析師朱志剛則認為，當前的金價位置相對于前期的高點已經(jīng)有所回落，但仍處于高位。就投資而言，他建議，消費者手里的黃金如果不多，可選擇分批逢低買入，每次下跌都是一個買入機會。
2.投資黃金是否能對抗通脹?
周茂華認為，從過去十年看，黃金價格漲幅超過了6成，遠高于全球主要經(jīng)濟體的通脹漲幅，黃金具備一定抗通脹能力;但需要注意的是，近年來黃金價格波動劇烈情況下，投資者需要長期堅定持有不生息的黃金資產(chǎn)。
朱志剛認為，黃金主要還是起到避險工具的作用，消費者應(yīng)該基于配置避險的目標去買入黃金，而不是覺得買入黃金可以抵御通脹，穩(wěn)賺不虧。
3.從家庭資產(chǎn)配置來看，投資黃金占比多少為優(yōu)?
朱志剛認為，考慮到黃金的變現(xiàn)性和避險性質(zhì)，家庭投資中黃金配置比例不建議太高，“大概在5%-10%的區(qū)間即可，總體配置建議是不要超過10%。”
國際期貨高級研究員湯林閩認為，家庭資產(chǎn)配置建議一般5%-10%即可，如有專業(yè)投資黃金能力的家庭可適當多配。（來源：廣州日報）
