經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 段海濤
8月3日，中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司宣布，擬自2023年10月起進(jìn)一步降低股票類業(yè)務(wù)最低結(jié)算備付金繳納比例，據(jù)專業(yè)人士估算，此舉預(yù)計(jì)可向市場(chǎng)釋放300多億資金，可進(jìn)一步提升證券公司及基金管理人等市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的資金使用效率，降低市場(chǎng)成本，助力提振市場(chǎng)信心。
在中央政治局會(huì)議提出“要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”后，各方迅速行動(dòng)起來，政策面暖風(fēng)勁吹，輿論場(chǎng)也呼吁發(fā)揮好資本市場(chǎng)作用，想方設(shè)法提高居民財(cái)產(chǎn)性收入，讓居民通過股票、基金等渠道也能賺到錢，從而化消費(fèi)意愿為消費(fèi)能力。
可以說，活躍資本市場(chǎng)、讓普通投資者通過股市賺到錢，是人心所盼。我國(guó)擁有2億多股民、7億多基民，讓投資者財(cái)富增長(zhǎng)，將直接帶動(dòng)消費(fèi)，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)。據(jù)業(yè)內(nèi)估算，如果股指上漲1000點(diǎn)，將直接帶動(dòng)市值和財(cái)富增加25萬億元。
但現(xiàn)實(shí)情況是，我國(guó)居民財(cái)產(chǎn)性收入占GDP比重不足5%，與歐美發(fā)達(dá)國(guó)家相差較大。而滬深兩市A股公司的股本綜合加權(quán)平均市盈率約16倍，相對(duì)我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)環(huán)境等已被嚴(yán)重低估。
盡管活躍資本市場(chǎng)已成各方共識(shí)，可在筆者看來，與監(jiān)管層從投資端、融資端、交易端等方面綜合施策相比，如何推動(dòng)股市走出“慢牛”格局，不斷增強(qiáng)市場(chǎng)財(cái)富效應(yīng)，才是關(guān)鍵所在。
資本市場(chǎng)一頭連著上市公司，另一頭連著投資者，從A股市場(chǎng)以往經(jīng)驗(yàn)看，其更多時(shí)候是為企業(yè)融資服務(wù)，讓企業(yè)通過上市獲得流動(dòng)性活水，而投資者增加財(cái)產(chǎn)性收入的預(yù)期卻不盡人意，最終導(dǎo)致投資者用腳投票，遠(yuǎn)離市場(chǎng)。
這種局面要想改變，吸引投資者重新進(jìn)場(chǎng)，就要打造“牛長(zhǎng)熊短”的市場(chǎng)運(yùn)行模式。要繼續(xù)暢通各類中長(zhǎng)期資金入市渠道，不斷放寬中長(zhǎng)期資金入市比例和范圍，引導(dǎo)長(zhǎng)錢“長(zhǎng)投”；還要鼓勵(lì)引導(dǎo)上市公司建立常態(tài)化分紅機(jī)制，提高現(xiàn)金分紅比例，以真金白銀回報(bào)投資者，并更多采取注銷式回購來維護(hù)股價(jià)穩(wěn)定。
要把A股從融資市場(chǎng)，真正的變成投資市場(chǎng)，還要完善各種制度，對(duì)造假、操縱股價(jià)等違法違規(guī)行為真正做到零容忍，要用把“造假者罰的傾家蕩產(chǎn)”的決心，來補(bǔ)償投資者因此受到的損失，維護(hù)市場(chǎng)的健康運(yùn)行。
一個(gè)能給老百姓不斷創(chuàng)造財(cái)富的中國(guó)股市，穩(wěn)步上漲也不是夢(mèng)！
