經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 王雅潔 見(jiàn)習(xí)記者 楊佳琪
魯企上市提速，魯股再融資能力持續(xù)增強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前8個(gè)月，山東新增A股上市公司15家，較去年同期多增4家;15只新增魯股(A股，下同)首發(fā)募資超120億元。與此同時(shí)，IPO工作成果頗豐，年內(nèi)已有14家A股擬上市魯企成功“闖關(guān)”過(guò)會(huì)。20只滬深魯股通過(guò)再融資募集資金超230億元。
錨定高質(zhì)量發(fā)展，通過(guò)對(duì)接資本市場(chǎng)，山東實(shí)體經(jīng)濟(jì)流入了更多的金融“活水”，多了新的“動(dòng)力引擎”。那么，山東企業(yè)在壯大發(fā)展對(duì)接資本市場(chǎng)過(guò)程中，與創(chuàng)投機(jī)構(gòu)擦出了怎樣的火花?上市魯股再融資是否得到了資本市場(chǎng)的青睞?為此，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者深入企業(yè)，通過(guò)采訪機(jī)構(gòu)、專(zhuān)家，還原資本市場(chǎng)服務(wù)山東實(shí)體經(jīng)濟(jì)的真實(shí)案例。
解決經(jīng)營(yíng)“痛點(diǎn)”
企業(yè)上市不忘“領(lǐng)投人”
注冊(cè)地位于商河縣的科源制藥(301281.SZ)是濟(jì)南年內(nèi)新增的首家A股上市公司，于2023年4月4日登陸深交所創(chuàng)業(yè)板。這家成立近20年逐漸發(fā)展壯大的民營(yíng)企業(yè)，對(duì)登陸資本市場(chǎng)之前的“領(lǐng)投人”念念不忘。
作為國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)、山東省化學(xué)合成藥物骨干企業(yè)，科源制藥發(fā)展至2016年，主導(dǎo)產(chǎn)品格列齊特、單硝酸異山梨酯、鹽酸二甲雙胍在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。但看好糖尿病藥物市場(chǎng)增長(zhǎng)空間的科源制藥并不滿足于此，欲通過(guò)擴(kuò)建4000t/a鹽酸二甲雙胍項(xiàng)目，進(jìn)一步提高公司利潤(rùn)空間及市場(chǎng)占有率，有效緩解原料藥市場(chǎng)供給緊張的狀況。
“這筆2700萬(wàn)元的投資，帶動(dòng)了近億元社會(huì)資本注入，為我們擴(kuò)建鹽酸二甲雙胍項(xiàng)目提供了資金。如今，這一產(chǎn)品產(chǎn)能穩(wěn)居國(guó)內(nèi)前三，是我們的主要利潤(rùn)來(lái)源。”科源制藥董事長(zhǎng)倫立軍回顧2017年魯信創(chuàng)投積極參與公司定增時(shí)感概道，“從這個(gè)角度看，魯信創(chuàng)投可謂‘領(lǐng)投人’。”
倫立軍坦言，“醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)研發(fā)投入很大，研發(fā)周期一般是3到5年。”在他看來(lái)，魯信創(chuàng)投作為股東，不僅給予資金支持，還從內(nèi)控規(guī)范、資源整合等方面給予企業(yè)不少幫助。目前，科源制藥鹽酸二甲雙胍產(chǎn)品持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)放量，產(chǎn)能穩(wěn)居國(guó)內(nèi)細(xì)分行業(yè)前三位，且不斷通過(guò)研發(fā)升級(jí)、工藝改良，產(chǎn)品精度和密封性得到大幅提升，成為近年來(lái)公司營(yíng)業(yè)收入及利潤(rùn)的主要貢獻(xiàn)點(diǎn)之一。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者了解到，倫立軍口中的“領(lǐng)投人”魯信創(chuàng)投為魯信集團(tuán)直管企業(yè)，是山東省內(nèi)最大、國(guó)內(nèi)具有重要影響力的專(zhuān)業(yè)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，也是國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)唯一的國(guó)有控股上市創(chuàng)投企業(yè)(證券代碼：600783.SH)。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者從魯信創(chuàng)投了解到，截至目前，魯信創(chuàng)投已累計(jì)投資科創(chuàng)型企業(yè)300家，其中“專(zhuān)精特新”企業(yè)逾90家，助推40家企業(yè)登陸資本市場(chǎng)。
魯信創(chuàng)投董事長(zhǎng)王旭冬對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，“作為魯信集團(tuán)旗下從事創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)的重要板塊，魯信創(chuàng)投積極發(fā)揮金融資本的加速、放大作用，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游推進(jìn)高新技術(shù)企業(yè)倍增計(jì)劃，切實(shí)增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的接續(xù)性和競(jìng)爭(zhēng)力。著力幫助投資企業(yè)解決經(jīng)營(yíng)‘痛點(diǎn)’，打通發(fā)展‘堵點(diǎn)’，充分發(fā)揮創(chuàng)業(yè)投資對(duì)科技創(chuàng)新和新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的引領(lǐng)促進(jìn)作用。”
硬科技魯企
陸續(xù)登陸資本市場(chǎng)
近年來(lái)，科創(chuàng)型企業(yè)成為登陸資本市場(chǎng)的主力軍，山東也不例外。
據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至2023年8月末，山東年內(nèi)累計(jì)新增A股上市公司15家。從板塊來(lái)看，15家新增山東A股上市公司分布在主板2家，創(chuàng)業(yè)板8家，北交所5家。山東年內(nèi)新增上市公司多集中在深交所創(chuàng)業(yè)板以及北交所，多為新興企業(yè)，具有較高的成長(zhǎng)性和創(chuàng)新性。
“科技類(lèi)企業(yè)往往在發(fā)展初期盈利能力不強(qiáng)，甚至還處于虧損狀態(tài)，具有融資需求大、業(yè)績(jī)兌現(xiàn)周期長(zhǎng)的特點(diǎn)。”經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)特約評(píng)論員、山東省宏觀經(jīng)濟(jì)研究院副研究員冀剛博士在接受經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者采訪時(shí)表示，全面注冊(cè)制改革后，發(fā)展前景良好的硬核科技企業(yè)，有些還正處于“鯉魚(yú)躍龍門(mén)”階段，借助注冊(cè)制完成“驚險(xiǎn)一躍”實(shí)現(xiàn)上市融資后，有可能完成蛻變。
創(chuàng)新是“第一動(dòng)力”，是未來(lái)增長(zhǎng)的新引擎。資本市場(chǎng)是科技創(chuàng)新企業(yè)成功之路上的重要資本助力。新興企業(yè)以及科創(chuàng)型企業(yè)茁壯成長(zhǎng)的背后，離不開(kāi)資本“活水”大力灌溉。據(jù)統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)15只新增魯股首發(fā)募集資金共計(jì)120.37億元，累計(jì)超募近28億元。
值得一提的是，這15家新上市魯企中，有3家為專(zhuān)精特新企業(yè)。中泰證券投行委副主任、山東投行總部總經(jīng)理閻鵬表示，對(duì)于投行來(lái)說(shuō)，“專(zhuān)精特新”是開(kāi)拓市場(chǎng)、尋找客戶的一個(gè)指揮棒。
資本“活水”精準(zhǔn)澆灌
魯企定增溢價(jià)率居全國(guó)前列
與此同時(shí)，部分企業(yè)上市后所面臨的估值低、再融資難等問(wèn)題也不容忽視。作為科技成果轉(zhuǎn)化的生力軍，當(dāng)前，山東上市公司正充分運(yùn)用資本市場(chǎng)各類(lèi)工具，做優(yōu)做強(qiáng)，進(jìn)一步提升競(jìng)爭(zhēng)能力。
臨沂上市企業(yè)綠能慧充(600212.SH)掌握直流充電樁功率分配核心技術(shù)、擁有豐富通暢的銷(xiāo)售渠道資源，且計(jì)劃擴(kuò)充充電設(shè)備與儲(chǔ)能產(chǎn)品線產(chǎn)能。今年8月，綠能慧充面向?qū)嵖厝思耙恢滦袆?dòng)人的定增資金到賬，此次定增1.535億股，價(jià)格2.95元/股，募資總額4.53億元，募集資金凈額4.385億元。8月31日，綠能慧充披露了向特定對(duì)象發(fā)行股票上市公告書(shū)，本次發(fā)行股票將在其限售期滿的次一交易日在上交所主板上市交易。
“實(shí)控人定增落地，增強(qiáng)未來(lái)發(fā)展實(shí)力。”開(kāi)源證券分析師殷晟路分析，快充需求下，充電樁的充電功率亟須提升，分體式充電堆相較于一體式單樁，能更好滿足大功率充電需求，且具備投資經(jīng)濟(jì)性。綠能慧充大功率直流充電堆產(chǎn)品可以實(shí)現(xiàn)對(duì)充電功率的靈活分配，提高設(shè)備使用效率，攤薄運(yùn)營(yíng)成本，且具備可升級(jí)空間，無(wú)需重復(fù)撤建，能夠節(jié)約迭代升級(jí)成本，有望充分受益于快充需求。
根據(jù)山東上市公司協(xié)會(huì)、青島上市公司協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年以來(lái)，像綠能慧充一樣，通過(guò)定向增發(fā)實(shí)現(xiàn)再融資的還有泰和新材(002254.SZ)、新華醫(yī)療(600587.SH)、惠城環(huán)保(300779.SZ)等10余家滬深上市公司。
這些定向增發(fā)的魯股被資本市場(chǎng)青睞有加，特別是惠城環(huán)保、綠能慧充，在全國(guó)220余家年內(nèi)已實(shí)施定向增發(fā)的公司中，溢價(jià)幅度居前列。據(jù)截至8月31的收盤(pán)價(jià)，惠城環(huán)保最新股價(jià)較增發(fā)價(jià)格溢價(jià)393.26%，位居全國(guó)定向增發(fā)溢價(jià)榜首位。綠能慧充最新收盤(pán)價(jià)較增發(fā)價(jià)溢價(jià)163.73%，也躋身全國(guó)定向增發(fā)溢價(jià)榜前五。
除定向增發(fā)外，還有包括漱玉平民(301017.SZ)、睿創(chuàng)微納(688002.SH)在內(nèi)的多只魯股通過(guò)可轉(zhuǎn)債實(shí)現(xiàn)再融資。山東上市公司協(xié)會(huì)、青島上市公司協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，今年前8個(gè)月，滬深魯股已完成再融資21筆，累計(jì)募集資金超230億元。
山東省宏觀經(jīng)濟(jì)研究院投融資政策研究所副研究員鄭艷娜在接受經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者采訪時(shí)表示，在當(dāng)前大背景下，企業(yè)上市融資一方面可以以較低的成本籌集資金、規(guī)范經(jīng)營(yíng)、提高信用狀況，另一方面企業(yè)直接融資比重的提升，使更多資金要素向科技創(chuàng)新等重點(diǎn)領(lǐng)域聚集，助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。
