經(jīng)濟導(dǎo)報記者 石憲亮
1月11日，深交所網(wǎng)站發(fā)布了山東山大電力技術(shù)股份有限公司(簡稱“山大電力”)及其保薦機構(gòu)對首輪問詢函的回復(fù)意見。去年12月22日，深交所披露了該公司更新后的招股書申報稿。
報告期總分紅率47%
山大電力擬在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，IPO被受理日期為2023年6月28日，保薦機構(gòu)為興業(yè)證券，預(yù)計募資5億元。該公司的控股股東為山東資本，持股40.15%；實際控制人為山東大學(xué)，山東資本為山東大學(xué)全資公司。
除控股股東、實際控制人外，單獨或合計持有公司5%以上股份的其他股東還有梁軍、張波、丁磊、李欣唐、裴林、劉英亮和寧波泉禮等個人及機構(gòu)。申報稿顯示，上述自然人大股東均長期在山東大學(xué)系統(tǒng)內(nèi)工作，在公司內(nèi)也擔(dān)任重要角色。
山大電力業(yè)務(wù)主要分兩大類，一是電網(wǎng)智能監(jiān)測領(lǐng)域，二是新能源領(lǐng)域。2022年度，這兩大類產(chǎn)品營業(yè)收入占比分別為84.47%和15.53%。公司的客戶主要集中于國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)等電網(wǎng)企業(yè)及其下屬企業(yè)。
2020年至2023年中期，山大電力營業(yè)收入分別為3.94億元、4.36億元、4.78億元、2.23億元；凈利潤分別為8124萬元、7618萬元、7699萬元、3648萬元。對于2023年業(yè)績，山大電力表示，公司經(jīng)營情況正常，期后業(yè)績不存在大幅下滑的風(fēng)險，不存在重大不確定性。
在報告期內(nèi)，山大電力每年都進行大額現(xiàn)金分紅，2020至2023年中期分別分紅1832萬元、3054萬元、4886萬元、3054萬元，報告期總計1.28億元；而公司報告期內(nèi)的凈利潤總額為2.71億元，總分紅率高達47%。
公司本次計劃募資5億元，將投向5個項目，分別為山大電力電網(wǎng)故障分析和配電網(wǎng)智能化設(shè)備生產(chǎn)項目、山大電力研發(fā)中心項目、山大電力新能源汽車智能充電樁生產(chǎn)項目、山大電力分布式發(fā)電源網(wǎng)荷儲系統(tǒng)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目、補充流動資金0.9億元。
深交所首輪問詢函共對山大電力提出了17個方面的問題，涉及業(yè)務(wù)和技術(shù)、研發(fā)費用及創(chuàng)新性、募投項目、股東及歷史沿革、業(yè)務(wù)規(guī)范性、收入確認、主要財務(wù)指標(biāo)、機器設(shè)備與業(yè)務(wù)規(guī)模匹配項、在建工程進展、期后業(yè)績等。
多個募投項目落戶山大電力產(chǎn)業(yè)園
針對募投項目，深交所問詢函顯示，公司募集資金投資概算中，土地費用和建設(shè)工程投資金額及占比較高。其中，山大電力電網(wǎng)故障分析和配電網(wǎng)智能化設(shè)備生產(chǎn)項目擬投入1.4億元資金用于土地及建設(shè)工程。截至2022年12月31日，發(fā)行人在建工程余額為1.27億元，主要為山大電力產(chǎn)業(yè)園建設(shè)項目。另外，公司存在報告期內(nèi)大額分紅后又擬用募資補流的情況。
深交所要求公司進一步論證新建產(chǎn)業(yè)園的經(jīng)濟效益及商業(yè)合理性、工程建設(shè)及募集資金投入的必要性；說明在新能源汽車智能充電樁市場競爭日益激烈、發(fā)行人對應(yīng)產(chǎn)品毛利率大幅下滑且毛利率遠低于發(fā)行人優(yōu)勢產(chǎn)品的情況下，仍投入較多資源用于后續(xù)該產(chǎn)品的生產(chǎn)、研發(fā)和推廣的原因、合理性、必要性；說明報告期內(nèi)大額現(xiàn)金分紅的必要性及相關(guān)資金去向，在大額現(xiàn)金分紅的同時募集資金用于補充流動資金的合理性。
山大電力在回復(fù)中表示，山大電力產(chǎn)業(yè)園位于濟南市高新區(qū)飛躍大道以南、春暉路以東，土地面積為2.66萬平方米，已取得不動產(chǎn)權(quán)證書。本次IPO前三個募投項目皆在該產(chǎn)業(yè)園內(nèi)實施。山大電力產(chǎn)業(yè)園于2023年8月起逐步投入使用，產(chǎn)業(yè)園建成后，用于公司上述募投項目的生產(chǎn)、研發(fā)和配套辦公使用，暫無對外出租計劃。
山大電力稱，在公司投資新建山大電力產(chǎn)業(yè)園前，公司僅擁有一項房產(chǎn)，并因場地限制，租賃了關(guān)聯(lián)方華天科技的廠房用于生產(chǎn)和倉儲使用，但是伴隨公司業(yè)務(wù)規(guī)模的增長，自有和租賃廠房已不能滿足公司長遠發(fā)展需要，特別是近年來公司新能源領(lǐng)域業(yè)務(wù)的發(fā)展，更進一步增強了公司生產(chǎn)和倉儲場地的需求，故公司投資新建了山大電力產(chǎn)業(yè)園。
至于新能源充電樁項目，山大電力表示，隨著新能源汽車市場的高速發(fā)展，新能源充電樁涌現(xiàn)了一批市場參與者，導(dǎo)致市場競爭較為激烈，但隨著下游客戶對產(chǎn)品性能、質(zhì)量保障、交付能力和服務(wù)能力等要求越來越高，大部分資金實力弱、技術(shù)水平較低的中小型企業(yè)將被淘汰，具有自研能力的充電樁整樁制造企業(yè)有望引領(lǐng)行業(yè)技術(shù)發(fā)展、控制成本，在競爭中獲得優(yōu)勢，行業(yè)利潤將逐步修復(fù)。
僅有569萬元固定資產(chǎn)，知識與技術(shù)更值錢
申報稿顯示，截至2023年6月底，山大電力固定資產(chǎn)原值為2714.09萬元，賬面價值為569.19萬元。除去房產(chǎn)，2023年6月底，公司機器設(shè)備賬面價值為170.95萬元；運輸設(shè)備賬面價值為39.89萬元；電子設(shè)備及其他賬面價值為260.27萬元。也就是說，除房產(chǎn)外，公司目前的固定資產(chǎn)賬面價值僅有471.11萬元。
針對這種情況，深交所問詢公司：機器設(shè)備的具體構(gòu)成情況，與業(yè)務(wù)規(guī)模的匹配性；結(jié)合生產(chǎn)流程、單位機器設(shè)備原值產(chǎn)出金額等，說明機器設(shè)備規(guī)模較小且多數(shù)機器設(shè)備成新率較低的合理性，與同行業(yè)可比公司的差異情況及合理性，發(fā)行人核心技術(shù)及競爭力主要體現(xiàn)。
山大電力回復(fù)表示，報告期內(nèi)，公司生產(chǎn)流程主要包括板卡測試、程序燒錄、組裝調(diào)試和檢測。不同于傳統(tǒng)制造行業(yè)，公司不需要復(fù)雜的生產(chǎn)線和大型機器設(shè)備，因此公司的機器設(shè)備較為精簡，設(shè)備規(guī)模較小。
公司機器設(shè)備成新率較低系公司主要機器設(shè)備在型號、制造廠商、技術(shù)規(guī)格、主要技術(shù)指標(biāo)等方面均能夠滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要，雖然實際使用周期較長，但公司通過日常維修、保養(yǎng)對設(shè)備進行定期維護，上述設(shè)備均能正常使用，運行狀態(tài)良好。公司現(xiàn)有機器設(shè)備規(guī)模能夠滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求。
至于核心技術(shù)及競爭力，山大電力表示，公司所處行業(yè)屬于知識與技術(shù)密集型行業(yè)，客戶定制化需求較多，公司核心競爭力在于具有較強的技術(shù)研發(fā)實力，并可以及時根據(jù)市場需求變化以及客戶定制化要求，快速響應(yīng)市場，并提供安全可靠、質(zhì)量穩(wěn)定的產(chǎn)品。核心競爭力主要體現(xiàn)在“公司具有較強的技術(shù)研發(fā)實力，儲備了豐富的功能模塊數(shù)據(jù)庫”“具備較強的組裝集成能力，產(chǎn)品安全可靠、質(zhì)量穩(wěn)定”兩方面。
報告期主動補稅及繳納滯納金1835萬元
申報材料顯示，2020至2022年，山大電力與企業(yè)日常活動有關(guān)的政府補助的金額分別為2312萬元、806萬元、2224萬元，其中軟件退稅的金額分別為1841萬元、742萬元、1733萬元。
公司營業(yè)外支出中滯納金金額分別為127.71萬元、0萬元、431.61萬元，申報材料稱滯納金主要由重新申報以前年度企業(yè)所得稅產(chǎn)生。另外，原申報稿未披露發(fā)行人是否存在財務(wù)內(nèi)控不規(guī)范的情形，中介機構(gòu)未提交資金流水專項核查報告。
深交所對此問詢：作為“電氣機械和器材制造業(yè)”企業(yè)收到大額軟件退稅相關(guān)政府補助的合理性，軟件退稅金額的計算依據(jù)及過程，與其收入的匹配性；2020年及2022年均產(chǎn)生大額稅收滯納金的合理性，納稅申報及稅款繳納的合規(guī)性，相關(guān)內(nèi)控的執(zhí)行情況及有效性。
山大電力回復(fù)稱，報告期內(nèi)，公司享受即征即退的軟件產(chǎn)品主要為嵌入式軟件，與公司其他硬件產(chǎn)品一并銷售，構(gòu)成相關(guān)硬件產(chǎn)品的組成部分。因此，公司作為“電氣機械和器材制造業(yè)”企業(yè)，收到大額軟件退稅相關(guān)政府補助符合公司業(yè)務(wù)情況，具有合理性。
公司通過自查自糾，主動向主管稅務(wù)部門提交歷史年度企業(yè)所得稅更正申報，分別于2020年補繳企業(yè)所得稅369.68萬元，繳納所得稅滯納金127.71萬元；于2022年補繳企業(yè)所得稅906.53萬元，繳納所得稅滯納金431.03萬元。公司2020年和2022年均有稅收滯納金產(chǎn)生，主要系公司相關(guān)人員認識不足、在以前年度對繳納稅款核算不準(zhǔn)確所致。公司已主動補正申報并及時補繳了相關(guān)稅費，足額繳納了稅收滯納金。報告期內(nèi)公司不存在欠稅情形、不存在稅務(wù)行政處罰。
