“前幾天收到短信通知，我買的銀行理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)被調(diào)低了。”10月29日，濟(jì)南投資者侯婷說道，“業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)由2.1%至3.3%調(diào)降為1.8%至3%。”
實(shí)際上，并非僅僅侯婷購買的理財(cái)產(chǎn)品調(diào)低業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，近段時(shí)間，多家銀行都調(diào)低了部分理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。一款銀行理財(cái)產(chǎn)品的降幅達(dá)到了300個(gè)基點(diǎn)。
受訪的業(yè)內(nèi)人士指出，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下調(diào)，與底層資產(chǎn)收益率走低密切相關(guān)。“年內(nèi)可能還會(huì)有理財(cái)產(chǎn)品下調(diào)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，中長(zhǎng)期看，或許可以轉(zhuǎn)降為升。”濟(jì)南一家資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)規(guī)劃師楊一楠分析道。
密集下調(diào)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)
10月24日，興銀理財(cái)發(fā)布公告稱，其“天天萬利寶穩(wěn)利1號(hào)凈值型理財(cái)產(chǎn)品H款”在10月30日變更業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，變更前為年化2.55%-3.95%，變更后為年化1.90%-3.80%。
10月25日，民生理財(cái)發(fā)布公告稱，根據(jù)理財(cái)合同約定及當(dāng)前市場(chǎng)情況，決定自下一投資周期，即2024年10月30日開放日后起，調(diào)整民生理財(cái)榮竹平衡FOF混合兩年定開2號(hào)理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。調(diào)整前業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為4.0%-7.0%，調(diào)整后為3.0%-4.0%。這也意味著該款產(chǎn)品的下調(diào)幅度達(dá)到了300個(gè)基點(diǎn)。
與此同時(shí)，上銀理財(cái)決定于2024年10月30日起對(duì)上銀理財(cái)部分“鑫享利”“易享利”系列開放式理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整產(chǎn)品涉及20只，其中有產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)上限下調(diào)幅度達(dá)86個(gè)基點(diǎn)。
此外，11月6日起，杭銀理財(cái)幸福99添益90天周期型理財(cái)計(jì)劃將調(diào)整業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，調(diào)整幅度為10個(gè)基點(diǎn)。
一家股份制商業(yè)銀行的理財(cái)經(jīng)理范金蘭告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者，銀行理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是指根據(jù)產(chǎn)品的往期表現(xiàn)，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品以后可能獲得的收益進(jìn)行預(yù)估。“雖然業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)不代表理財(cái)產(chǎn)品未來表現(xiàn)和實(shí)際收益，不構(gòu)成對(duì)產(chǎn)品收益的承諾，但不少投資者都會(huì)認(rèn)為該產(chǎn)品會(huì)達(dá)到甚至超過這個(gè)收益。”
范金蘭表示，近段時(shí)間，多家理財(cái)公司的產(chǎn)品都下調(diào)了業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，主要是因穩(wěn)健理財(cái)產(chǎn)品及定期存款利率整體處于下降趨勢(shì)。
根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)，按照周度數(shù)據(jù)，9月30日至10月27日四周的期間內(nèi)，全市場(chǎng)共計(jì)新發(fā)1688款理財(cái)產(chǎn)品，整體業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，第四周新發(fā)產(chǎn)品平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為2.74%，較期間第一周統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)下降10個(gè)基點(diǎn)。其中，294款為開放式產(chǎn)品，其第四周平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為2.60%，較第一周統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)下降17個(gè)基點(diǎn)；1394款產(chǎn)品為封閉式產(chǎn)品，其第四周平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為2.78%，較第一周下降7個(gè)基點(diǎn)。
“如果理財(cái)產(chǎn)品到期后未能達(dá)到業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，可能會(huì)引發(fā)投資者的不滿，因此理財(cái)公司會(huì)提前下調(diào)所售產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。”范金蘭表示，“近期我們?cè)谕平槔碡?cái)產(chǎn)品時(shí)，都會(huì)提示該產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)可能會(huì)下調(diào)的情況，并解釋原因，提前給投資者打‘預(yù)防針’，部分投資者也會(huì)認(rèn)可的。”
未來或能調(diào)升
普益標(biāo)準(zhǔn)研究員董丹濃表示，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下調(diào)，與底層資產(chǎn)收益率走低密切相關(guān)。10年期國(guó)債收益率過去一段時(shí)間出現(xiàn)了持續(xù)下行，債券類資產(chǎn)收益水平大幅下降，這使得以債券資產(chǎn)為主要資產(chǎn)配置的理財(cái)產(chǎn)品難以再實(shí)現(xiàn)高回報(bào)收益。因此，理財(cái)公司不得不調(diào)整業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的變化。
有理財(cái)公司在公告中表示，自去年以來，央行下調(diào)部分政策利率，以10年期國(guó)債收益率為代表的無風(fēng)險(xiǎn)收益出現(xiàn)了明顯下行，債券類資產(chǎn)收益水平大幅降低。基于當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境變化，調(diào)整了業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。
睿智新虹理財(cái)研究院分析，2023年初至今，10年期國(guó)債收益率除個(gè)別月份以外持續(xù)下降，達(dá)到歷史性新低，帶動(dòng)各類別各期限債券收益率持續(xù)下降。在當(dāng)下做出較高收益的難度不斷增大，因此理財(cái)公司下調(diào)了部分理財(cái)產(chǎn)品的收益預(yù)期。
楊一楠告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者，截至10月28日，3年期國(guó)債到期收益率為1.62%，較去年年底下降了68個(gè)基點(diǎn)；10年期國(guó)債到期收益率為2.17%，較2023年12月29日下降了40個(gè)基點(diǎn)。此外，同業(yè)存單、信用債、非標(biāo)債權(quán)、基金等各類資產(chǎn)的收益率均普遍下行，優(yōu)質(zhì)高息資產(chǎn)嚴(yán)重不足，資產(chǎn)荒持續(xù)。
在楊一楠看來，銀行理財(cái)?shù)臉I(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)近年來呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，除了上述原因外，還受到存款降息及市場(chǎng)利率走勢(shì)影響。市場(chǎng)利率的普遍下調(diào)也會(huì)帶動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品底層貨幣市場(chǎng)類和固收類資產(chǎn)收益下降。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，今年以來，1年期LPR累計(jì)調(diào)降35個(gè)基點(diǎn)至3.10%，5年期及以上LPR累計(jì)調(diào)降60個(gè)基點(diǎn)至3.60%。與此同時(shí)，銀行的存款利率持續(xù)下調(diào)，1年期及以下存款利率普遍進(jìn)入“1%”時(shí)代。
“我預(yù)計(jì)年內(nèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)還會(huì)出現(xiàn)下調(diào)，但中長(zhǎng)期來看，隨著國(guó)內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格回升，理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)將轉(zhuǎn)降為升。”楊一楠預(yù)測(cè)道。
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 劉勇）
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