經(jīng)濟導報記者 時超
5月，A股在海外市場普遍調(diào)整等多重因素影響下出現(xiàn)回落。其中，上證指數(shù)跌0.58%、深證成指跌2.23%、創(chuàng)業(yè)板指跌2.87%。
面對市場調(diào)整，山東國資板塊表現(xiàn)平穩(wěn)，總市值維持在1.37萬億元之上，月內(nèi)市值回落166億元，幅度約1.2%。
個股中，兗礦能源（600188.SH）、山東出版（601019.SH）等省屬上市公司表現(xiàn)突出。其中，兗礦能源月內(nèi)股價上漲逾9%，市值增長96億元。
而從市屬上市公司表現(xiàn)看，濟南板塊表現(xiàn)突出，在玉龍股份（601028.SH）帶動下，該板塊整體市值增長近4億元，達到246億元。
兗礦能源市值增長近百億元
從單月市值變化情況看，實控人為山東省國資委的兗礦能源增長最多，達到96億元；實控人為山東省財政廳的山東出版緊隨其后，市值增長49億元；被山東黃金（600547.SH）收購的銀泰黃金（000975.SZ）位居第3，市值增長23億元。
市屬上市公司中也有表現(xiàn)突出者，如煙臺市國資委控制的東方電子（000682.SZ）月內(nèi)市值增長16億元；實控人為濟南市國資委的玉龍股份，市值增長9億元。
經(jīng)濟導報記者注意到，月內(nèi)市值增長較多的公司，多具備較低估值、現(xiàn)金分紅穩(wěn)定等特質(zhì)，且公司處于行業(yè)領(lǐng)先地位，在行業(yè)布局、技術(shù)研發(fā)等領(lǐng)域形成一定的“護城河”。
像兗礦能源動態(tài)市盈率不足10倍，公司去年以來雖然盈利出現(xiàn)下滑，但是憑借著行業(yè)龍頭地位、穩(wěn)定的高分紅表現(xiàn)等因素，仍獲得市場機構(gòu)看好。東吳證券分析師孟祥文就表示，公司是華東地區(qū)最大的煤炭生產(chǎn)商，未來具備多重利好因素，比如通過“外延并購+內(nèi)生增長”模式，預計公司產(chǎn)能持續(xù)擴張；公司煤炭市場定價比例高，煤價高位有望增厚公司業(yè)績；國際油價持續(xù)上行，煤化工盈利有望觸底回升；承諾最低現(xiàn)金分紅股利，穩(wěn)定經(jīng)營、高分紅凸顯配置價值等。
山東出版市凈率不足2倍，市凈盈率不到20倍。廣發(fā)證券指出，公司是山東省免費教科書和省教育廳評議推薦類教輔的唯一發(fā)行商，根據(jù)出生人口推算，該券商判斷未來三年內(nèi)山東省中小學教材教輔市場將保持正增長。同時，公司還加速發(fā)展研學文旅創(chuàng)新業(yè)務(wù)，已布局研學旅行、文創(chuàng)產(chǎn)品、營地運營、老年文旅等研學文旅產(chǎn)業(yè)。廣發(fā)證券考慮公司教育出版主業(yè)的穩(wěn)健性、規(guī)模優(yōu)勢及分紅回報，也給予公司“買入”評級。
值得注意的是，5月也有部分山東國資上市公司隨A股市場回調(diào)，股價從短期的高位出現(xiàn)回落。像實控人為煙臺市國資委的萬華化學（600309.SH）月內(nèi)市值縮水49億元；實控人為青島市國資委的青島啤酒（600600.SH），市值縮水31億元。
對此，受訪投資業(yè)內(nèi)人士表示，考慮到相關(guān)公司也具備行業(yè)龍頭、分紅穩(wěn)定等特質(zhì)，其中長期表現(xiàn)仍值得期待。
7家公司月內(nèi)市值漲幅超10%
另外，從5月市值漲幅情況看，山東國資板塊的部分中小盤公司表現(xiàn)積極，實際控制人為淄博市財政局的東杰智能（300486.SZ）、實控人為山東省國資委的*ST亞星（600213.SH）等5只市值不足百億元的個股漲幅超過10%。加上山東出版和東方電子，5月山東國資板塊共有7只個股市值漲幅超過10%。
帶動股價上漲的因素，除了基本面的變化外，上市公司所涉及的相關(guān)概念熱度升溫也是其一。
東杰智能的主營業(yè)務(wù)涉及智能物流輸送系統(tǒng)和智能物流倉儲系統(tǒng)的研發(fā)設(shè)計、生產(chǎn)制造等領(lǐng)域，被部分投資者視為機器人、工業(yè)自動化概念股。5月30日公司股價封至20%的漲停，光大證券分析師黃帥斌認為，今年下半年以特斯拉為代表的人形機器人先行者將步入落地期。硬件層面，包括技術(shù)方案、產(chǎn)品、廠商定點、訂單、份額在內(nèi)的一系列事件將逐步確定，從而演化為投資熱度增加。立足硬件技術(shù)路線與各廠商進展，建議關(guān)注機器人領(lǐng)域的上市公司。
不過，受訪投資人士也表示，對于部分漲幅較大的個股，建議結(jié)合基本面進行考量，不宜盲目跟風進場。
經(jīng)濟導報記者也注意到，*ST亞星5月市值增長超10%，但近期卻收到上交所問詢函。問詢函指出，公司自2019年開始按逾期賬齡對應收賬款進行分類并計提壞賬準備，而同行業(yè)客車公司無同樣會計政策。2023年末公司應收賬款賬面余額17億元，其中逾期賬款9.17億元，占比53.94%，同比增長4.28個百分點。由此，上交所提出包括“補充披露近4年應收賬款按實際賬齡分類的主要情況及對應減值計提比例，與同行業(yè)可比公司情況進行對照，說明采用按逾期賬齡對應收賬款進行分類并計提壞賬準備的原因及合理性，該方法是否能充分反映相關(guān)業(yè)務(wù)預期信用損失，并說明計提的充分性。”等要求。
濟南板塊逆市上漲
經(jīng)濟導報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，5月山東市屬A股公司市值表現(xiàn)中，濟南板塊表現(xiàn)突出，呈逆市上漲態(tài)勢，單月市值增長3.79億元；煙臺、青島、淄博等板塊市值則出現(xiàn)小幅縮水，其中煙臺板塊市值下降35億元、青島板塊市值下降47億元。
帶動濟南板塊市值增長的主要是玉龍股份，這家布局黃金礦產(chǎn)和新能源新材料礦產(chǎn)的上市公司，月內(nèi)股價上漲10.21%，市值增長近9億元。
公司前景頗受券商看好，華西證券分析師晏溶表示，公司收購帕金戈金礦后分別從團隊、設(shè)備、生產(chǎn)管理系統(tǒng)、人員結(jié)構(gòu)和崗位以及供應商等多角度進行優(yōu)化，帶來了克金成本的下降，從而能夠更好地在金價上行期釋放克金盈利。2023年，帕金戈金礦實現(xiàn)產(chǎn)金量9.15萬盎司（2.85噸），創(chuàng)礦區(qū)近15年以來產(chǎn)量新高，完成三年業(yè)績承諾的134.68%。
晏溶認為目前公司的黃金業(yè)務(wù)貢獻了主要收入，作為黃金股，估值低于行業(yè)平均估值，由此給予“買入”評級。
煙臺、青島等板塊的整體市值雖有小幅回落，但仍有表現(xiàn)突出者。
如煙臺板塊中的東方電子，月內(nèi)市值增長15.82億元。公司月內(nèi)股價一度創(chuàng)出歷史新高，方正證券分析師郭彥辰指出，公司在電力自動化領(lǐng)域深耕多年，其產(chǎn)品體系已全面覆蓋發(fā)、輸、變、配、用電環(huán)節(jié)，自2007至2023年公司營業(yè)收入和歸母凈利潤已實現(xiàn)連續(xù)16年持續(xù)增長，業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定。而隨著新型電力系統(tǒng)建設(shè)進入新階段，電網(wǎng)數(shù)字化和智能化發(fā)展大勢所趨，作為配電自動化頭部廠家，公司將受益于電網(wǎng)投資結(jié)構(gòu)向數(shù)字化傾斜，前景值得看好。
