經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 劉勇
7月6日，南方恒澤18個(gè)月封閉式債券型證券投資基金發(fā)布分紅公告。同日，博時(shí)中債1—3年國(guó)開(kāi)行債券指數(shù)證券投資基金也發(fā)布了分紅公告。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)，基金的分紅熱情持續(xù)高漲。最新數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，公募基金分紅次數(shù)超3000次，合計(jì)分紅金額近千億元。其中，債基依舊是分紅“主力軍”，分紅總規(guī)模占全市場(chǎng)的86%。
受訪的業(yè)內(nèi)人士指出，基金積極分紅不僅可以提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，還可以改善持有體驗(yàn)、增強(qiáng)投資者信心。目前階段，滬深指數(shù)仍然處于下行區(qū)間，基金凈值短期內(nèi)很難得到有效改善，投資者投資信心不足，長(zhǎng)期穩(wěn)定分紅的產(chǎn)品更具有吸引力和投資性?xún)r(jià)比。
債基是分紅“主力軍”
7月6日，南方基金管理股份有限公司旗下的南方恒澤18個(gè)月封閉式債券型證券投資基金發(fā)布分紅公告，其中南方恒澤18個(gè)月封閉式債券A每10份分紅0.14元，南方恒澤18個(gè)月封閉式債券C每10份分紅0.12元。同日，博時(shí)中債1—3年國(guó)開(kāi)行債券指數(shù)證券投資基金也發(fā)布了分紅公告，博時(shí)中債1—3年國(guó)開(kāi)行A每10份分紅0.14元，博時(shí)中債1—3年國(guó)開(kāi)行C每10份分紅0.14元。
而在此之前，已有多只基金發(fā)布了分紅公告。
“今年分紅的基金確實(shí)多了不少，幾乎每天都有基金發(fā)布分紅公告。”濟(jì)南一家商業(yè)銀行的客戶(hù)經(jīng)理張萍在接受經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者采訪時(shí)表示，“尤其是一些債基，無(wú)論分紅比例還是分紅次數(shù)都位居前列。”
Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)分紅的債基數(shù)量超過(guò)1800只，累計(jì)分紅金額約800億元，占比超八成。在年內(nèi)分紅金額超過(guò)1億元的252只基金中，200多只為債券型基金;在年內(nèi)分紅金額超5億元的14只基金中，11只為債券型基金。
不少債券型基金產(chǎn)品不僅分紅金額較高，在分紅頻率方面也比較頻繁。比如蜂巢豐嘉A，今年進(jìn)行了三次分紅，累計(jì)分紅5.51億元。南華價(jià)值啟航純債A、同泰恒利純債A和同泰泰和三個(gè)月定開(kāi)A，今年以來(lái)分別分紅了3次、6次和4次，分紅金額分別為3.35億元、3.47億元和3.16億元。
事實(shí)上，債券型基金在2023年就是基金分紅“主力軍”。公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2023年共有2945只基金合計(jì)分紅6036次，整體分紅為2205.82億元人民幣。其中，債券基金分紅金額最多，2023年合計(jì)分紅5398次，整體分紅1849.08億元，占整體分紅金額的83.83%。如長(zhǎng)城悅享增利債券A、易方達(dá)穩(wěn)健收益?zhèn)疊和鵬華中債1-3年農(nóng)發(fā)行債券指數(shù)C，整體分紅金額分別為25.91億元、20.93億元和18.28億元。
“債牛”行情之下，債券基金不僅分紅總額多，還出現(xiàn)多只基金產(chǎn)品“大手筆”分紅。比如，金鷹添盈純債債券今年一共分紅4次，累計(jì)分紅0.5087元/份。
“今年權(quán)益市場(chǎng)持續(xù)震蕩，不少公募基金將固收類(lèi)作為主推產(chǎn)品。債券市場(chǎng)牛市行情也推動(dòng)債券型基金凈值不斷走高，在符合條件的基礎(chǔ)上分紅。”張萍表示，“基金分紅能夠幫助投資者鎖定部分收益，提升投資體驗(yàn)。此外，也可以通過(guò)分紅將產(chǎn)品規(guī)模維持在合理水平，增加操作的靈活性并降低持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。”
下半年或?qū)⒗^續(xù)分紅
現(xiàn)金分紅作為一種重要的回饋投資者的方式，能夠積極提升投資者獲得感。那么今年下半年基金業(yè)還能有這么高的分紅率嗎?
對(duì)此，濟(jì)南一家資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)規(guī)劃師李娜給出了明確的答案：可以。
在李娜看來(lái)，今年4月新“國(guó)九條”出臺(tái)，強(qiáng)調(diào)了要重視分紅、提升投資回報(bào)，進(jìn)一步提升了市場(chǎng)對(duì)分紅的關(guān)注度。“在這個(gè)背景下，投資者自然會(huì)越來(lái)越關(guān)注基金產(chǎn)品的分紅能力，而基金公司也相應(yīng)地通過(guò)增加分紅來(lái)提升產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，以吸引更多投資者，從而提升市場(chǎng)占有率。”
持有同樣意見(jiàn)的還有張萍。據(jù)介紹，有些基金公司部分產(chǎn)品在合同中作出“強(qiáng)制分紅”的約定，以提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。“就拿近日剛分紅的摩根中證A50ETF來(lái)說(shuō)，該產(chǎn)品在基金合同中約定，每季度最后一個(gè)交易日，ETF相對(duì)標(biāo)的指數(shù)的超額收益率為正時(shí)，會(huì)強(qiáng)制分紅，收益分配比例不低于超額收益率的60%。”
在李娜看來(lái)，盈利是分紅的前提之一，債基分紅占比高也正是得益于上半年的“債牛”行情。“今年下半年債券市場(chǎng)仍將面臨經(jīng)濟(jì)弱修復(fù)、資金面寬松、‘資產(chǎn)荒’的格局，整體牛市格局延續(xù)。但收益率下行速度相對(duì)上半年可能放緩。”李娜解釋說(shuō)，“從基本面看，融資需求難有明顯改善，債券市場(chǎng)仍存支撐;從政策面看，考慮當(dāng)前銀行間流動(dòng)性充足、通脹并未進(jìn)一步走弱、匯率約束和內(nèi)需修復(fù)壓力仍存，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具或再度發(fā)力。”
信用供給預(yù)期不會(huì)顯著抬升、投資者避險(xiǎn)情緒依然較強(qiáng)、存款利率下行、非銀固收類(lèi)資產(chǎn)產(chǎn)品將繼續(xù)擴(kuò)容、“資產(chǎn)荒”狀態(tài)持續(xù)……多重因素共同作用下，債券市場(chǎng)短期表現(xiàn)值得期待。另外，科技創(chuàng)新需要低息環(huán)境的支持，利率持續(xù)下行，對(duì)債券市場(chǎng)帶來(lái)支撐作用。
債券市場(chǎng)面臨的總體環(huán)境雖偏友好，但是一些風(fēng)險(xiǎn)仍需要關(guān)注。尤其是7月1日央行官網(wǎng)發(fā)布公告稱(chēng)，人民銀行決定于近期面向部分公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商開(kāi)展國(guó)債借入操作。
市場(chǎng)普遍認(rèn)為，后續(xù)央行向部分公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商開(kāi)展國(guó)債借入后，可以將這些國(guó)債在二級(jí)市場(chǎng)上出售，進(jìn)而壓低相關(guān)國(guó)債價(jià)格，推升相關(guān)國(guó)債收益率。
“考慮央行多次提示，要提防利率過(guò)快下行的風(fēng)險(xiǎn)，還應(yīng)關(guān)注其間貨幣政策的調(diào)整及影響。”博時(shí)基金固定收益投資三部總經(jīng)理張李陵認(rèn)為，中期來(lái)看，市場(chǎng)表現(xiàn)仍取決于基本面及政策的力度，利率或創(chuàng)新低。
