4月29日，昇輝科技（300423.SZ）披露關于現(xiàn)金收購赫普能源環(huán)境科技股份有限公司（下稱“赫普能源”或“標的公司”）部分股權(quán)的公告稱，根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃和經(jīng)營發(fā)展需要，公司全資子公司昇輝科技有限公司擬使用1.65億元（暫定價）自有資金及或自籌資金，通過股份受讓方式取得赫普能源15%股權(quán)。本次交易的轉(zhuǎn)讓方為標的公司的所有股東，包括赫普綠色、赫普藍天、赫普陽光、赫普智慧、西子潔能共5名。
另外，昇輝科技擬通過發(fā)行股份的方式向赫普綠色、西子潔能、赫普藍天、赫普陽光、赫普智慧購買其合計持有的赫普能源85%股份，并募集配套資金擬用于標的公司的項目建設、補充上市公司流動資金或償還債務，以及支付本次交易相關稅費及中介機構(gòu)費用等。
上述交易完成后，標的公司將納入昇輝科技報表合并范圍。
經(jīng)濟導報記者注意到，最近三年，昇輝科技均處于虧損狀態(tài)，但該公司2024年度向董事、監(jiān)事和高級管理人員實際支付的報酬總額為922.14萬元。其中，董事長李昭強從該公司獲得的稅前報酬總額為321.47萬元，副董事長、總經(jīng)理紀法清獲得的稅前報酬總額為195.76萬元，副總經(jīng)理柳云鵬和崔靜獲得的稅前報酬總額均為100.64萬元。有受訪人士認為，在昇輝科技仍處于虧損的狀態(tài)下，如此高額的管理層報酬可能引發(fā)投資者對于其成本控制和資源分配合理性的質(zhì)疑。
謀求打造第二增長曲線
赫普能源在市場上較為知名，被稱為儲能“小巨人”，在2020年曾籌劃過獨立IPO，但未果。此外，A股公司杭鍋股份2021年還曾披露過擬購赫普能源股權(quán)，彼時赫普能源整體投前估值不超過30億元。
作為一家服務于新能源電力消納、火電靈活性與抽汽蓄能改造和綜合能源服務領域的國家高新技術(shù)企業(yè)、國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，赫普能源是國內(nèi)較早開展電力系統(tǒng)靈活性提升創(chuàng)新實踐的企業(yè)，主營業(yè)務包括火電靈活改造調(diào)峰調(diào)頻及儲能電站合同能源管理業(yè)務、分布式光伏業(yè)務及風電業(yè)務。該公司以國家火電靈活性改造試點項目起步，運用火電機組耦合電鍋爐靈活性改造調(diào)峰調(diào)頻技術(shù)等核心技術(shù)，迅速建立了在火電調(diào)峰領域的行業(yè)領先地位。其在火電靈活性改造細分領域的市場知名度較高，2023年及2024年分別實現(xiàn)扣非凈利潤1.06億元和1.04億元，具有持續(xù)穩(wěn)定的盈利能力。
本次交易前，昇輝科技主營業(yè)務為電氣成套設備、智慧城市綜合服務、新能源業(yè)務及新材料業(yè)務。在電氣成套設備領域，該公司提供高低壓成套設備，廣泛應用于工業(yè)、民用建筑等多個場景，為客戶提供穩(wěn)定可靠的電力解決方案；在智慧城市綜合服務方面，聚焦智慧照明、智慧警務、智慧交通等應用；新能源業(yè)務是公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重點，主要聚焦于氫能領域，業(yè)務涵蓋上游制氫設備的生產(chǎn)制造以及下游氫能源車輛的運營。此外，該公司還積極拓展新能源領域，布局儲能和光伏項目，并在新材料領域推出創(chuàng)新產(chǎn)品，推動業(yè)務多元化發(fā)展，致力于實現(xiàn)“智能+雙碳”戰(zhàn)略目標。
昇輝科技方面介紹稱，公司與赫普能源均圍繞“雙碳”戰(zhàn)略目標，積極布局清潔低碳能源領域，在火電靈活性改造、抽汽蓄能和新能源等領域具備協(xié)同性。標的公司業(yè)務盈利能力良好，未來發(fā)展前景廣闊。本次交易完成后，有利于昇輝科技尋求新的利潤增長點，提高發(fā)展質(zhì)量，改善盈利能力和抗風險能力。根據(jù)目前的交易方案，本次交易前后，昇輝科技控股股東及實際控制人均為李昭強。
值得注意的是，近年來，隨著房地產(chǎn)市場的持續(xù)低迷，昇輝科技的高低壓電氣成套設備相關業(yè)務也隨之逐步下滑，2022年至2024年，該公司營業(yè)收入分別為21.47億元、20.02億元和14.55億元，歸母凈利潤分別為-9.81億元、-16.96億元和-1.20億元，營業(yè)收入逐年下滑且處于連年虧損狀態(tài)。
“為了順應產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢、保護股東利益、提升上市公司持續(xù)盈利能力和盈利質(zhì)量，昇輝科技決定收購符合國家產(chǎn)業(yè)政策、具有持續(xù)盈利能力、行業(yè)發(fā)展前景良好的標的公司，以形成第二增長曲線，本次交易完成后，上市公司業(yè)務將拓展至火電靈活性改造等領域，有效對沖公司現(xiàn)有業(yè)務經(jīng)營風險。”一位接近昇輝科技的人士對經(jīng)濟導報記者介紹。
據(jù)悉，自2020年起，昇輝科技即開始重點布局氫能源相關業(yè)務和清潔能源等業(yè)務。標的公司在抽汽蓄能業(yè)務領域處于領先地位，在清潔能源相關業(yè)務領域也有較強技術(shù)儲備，收購標的公司可增強昇輝科技在抽汽蓄能和氫能源領域的競爭力，有利于公司長遠戰(zhàn)略規(guī)劃的實現(xiàn)。
將適時實施資本運作
昇輝科技近日發(fā)布的2024年年度報告顯示，報告期內(nèi)，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入14.55億元，比上年同期減少27.32%；歸母凈利潤為-1.20億元，虧損幅度有所收窄。其傳統(tǒng)業(yè)務受行業(yè)調(diào)整影響需求下滑，但新能源業(yè)務增長迅速，成為新的業(yè)務增長點。
昇輝科技基于謹慎性原則，對應收賬款、應收票據(jù)等資產(chǎn)計提信用減值損失及資產(chǎn)減值準備金額合計為1.01億元，這在一定程度上影響了凈利潤。不過，該公司通過債務重組等方式加快對地產(chǎn)客戶應收債權(quán)回收，使得虧損幅度得到控制。
不過，值得注意的是，昇輝科技營收降幅較大，研發(fā)投入也大幅下降。財務數(shù)據(jù)顯示，2024年該公司研發(fā)費用為3233.39萬元，同比減少56.50%，研發(fā)投入下降明顯；此外，其研發(fā)人員數(shù)量同比下降43.88%，由98人下降至55人。
華北地區(qū)一家券商的業(yè)務經(jīng)理郝慶對經(jīng)濟導報記者分析，昇輝科技在2024年度雖有虧損收窄等積極表現(xiàn)，但其營收下滑、研發(fā)投入下降以及面臨的行業(yè)風險等問題，仍值得投資者密切關注。
昇輝科技披露的2025年一季度財務報告顯示，該公司業(yè)績出現(xiàn)顯著下滑。報告期內(nèi)，昇輝科技營業(yè)總收入為1.68億元，同比下降37.24%；歸母凈利潤為-1287.02萬元，同比下降351.58%。據(jù)介紹，因產(chǎn)品需求下滑等因素影響，該公司經(jīng)營業(yè)績受到?jīng)_擊。此外，報告期內(nèi)，該公司的銷售毛利率為14.00%，同比大幅減少20.95個百分點，顯示出其在成本控制等方面面臨較大壓力。
據(jù)昇輝科技方面介紹，2025年，公司將繼續(xù)圍繞“智能+雙碳”戰(zhàn)略，全面推進新能源、新材料和智能電氣業(yè)務的發(fā)展，進一步優(yōu)化業(yè)務布局，提升盈利能力。
圍繞發(fā)展戰(zhàn)略，昇輝科技將持續(xù)優(yōu)化客戶類型與結(jié)構(gòu)，積極拓展優(yōu)質(zhì)客戶，加大市政工程、節(jié)能環(huán)保、物流運輸、軌道交通、地鐵項目、數(shù)據(jù)中心信息技術(shù)服務的切入力度，搶抓新基建、新能源帶來的業(yè)務機遇。
在氫能方面，昇輝科技將繼續(xù)推進氫能全產(chǎn)業(yè)鏈布局，加快千標方堿性電解槽設備的市場推廣，并啟動油電氫一體化綜合能源站項目建設，實現(xiàn)設備銷售與運營收入雙增長；在儲能領域，將深度布局熔鹽儲能技術(shù)，積極探索其在火電機組靈活性改造中的應用，通過高溫熔鹽儲熱技術(shù)，深度挖掘火電機組調(diào)峰潛力，提升機組運行效率和靈活性；在光伏工程方面，加快三北地區(qū)集中式光伏項目和華南分布式光伏項目的建設與運營，提升光伏業(yè)務收入規(guī)模；在新材料業(yè)務方面，將加大微膠囊自響應滅火貼片的市場推廣力度，爭取在更多項目中中標，提升市場份額。
此外，昇輝科技將根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃與業(yè)務發(fā)展需求，適時實施資本運作，運用對外股權(quán)融資、投資并購、合資合作等方式進一步增強公司資本實力，拓展業(yè)務，助力研發(fā)與技術(shù)取得創(chuàng)新突破，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)與融資成本管控，提升盈利能力和抗風險能力。
（大眾新聞·經(jīng)濟導報記者 杜海）
|
