近日，多家銀行發(fā)布調(diào)整代銷基金風險等級的公告。
5月23日，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布了代銷公募基金產(chǎn)品風險等級評價及動態(tài)評估規(guī)則的公告。5月30日，建設(shè)銀行發(fā)布關(guān)于調(diào)整部分代銷公募基金產(chǎn)品風險等級的公告，將4只公募基金的風險等級由R3上調(diào)至R4。此前不久，中信銀行已經(jīng)一次性上調(diào)158款代銷公募基金產(chǎn)品的風險等級。
對此，銀行業(yè)分析師張鵬博接受經(jīng)濟導報記者采訪時表示，銀行對部分代銷公募基金產(chǎn)品風險等級的調(diào)整是強化投資者保護、落實監(jiān)管要求的重要舉措，“隨著《商業(yè)銀行代理銷售業(yè)務(wù)管理辦法》（下稱《辦法》）將于今年10月1日正式實施，未來一段時間內(nèi)會有更多銀行跟進調(diào)整動作。”
風險等級上調(diào)
經(jīng)濟導報記者注意到，建設(shè)銀行一共調(diào)整了4只公募基金的風險等級，分別是易方達商業(yè)模式優(yōu)選混合型證券投資基金A類、易方達商業(yè)模式優(yōu)選混合型證券投資基金C類、建信信息產(chǎn)業(yè)股票型證券投資基金和廣發(fā)均衡價值混合型證券投資基金，風險等級均由R3（中風險）調(diào)整為R4（中高風險）。
這不是建設(shè)銀行今年首次調(diào)整代銷公募基金的風險等級，今年2月建設(shè)銀行對21只代銷公募基金產(chǎn)品風險等級進行上調(diào)，其中5款產(chǎn)品風險等級從R2（中低風險）調(diào)整至R3（中風險），16款產(chǎn)品風險等級從R3（中風險）調(diào)整至R4（中高風險）。
5月23日，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布了代銷公募基金產(chǎn)品風險等級評價及動態(tài)評估規(guī)則的公告，該行代銷公募基金產(chǎn)品風險評級采取與備案公布的基金評價機構(gòu)合作模式，由第三方合作評價機構(gòu)按照“事前+事后”“定性+定量”的方法在產(chǎn)品全生命周期內(nèi)持續(xù)進行動態(tài)風險評估，風險評級最終結(jié)果按照第三方合作機構(gòu)評價和基金管理人評估二者結(jié)果孰高的原則確定。
“經(jīng)動態(tài)評估，若基金產(chǎn)品風險等級涉及調(diào)整，可能出現(xiàn)投資人風險承受能力與產(chǎn)品風險等級不匹配的情況”，中國農(nóng)業(yè)銀行表示，在投資者持有的基金產(chǎn)品風險等級調(diào)整后，該行將通過短信及時向投資者發(fā)送相關(guān)調(diào)整信息。
經(jīng)濟導報記者注意到，農(nóng)業(yè)銀行還具體列出了不同風險類型的投資者對應的產(chǎn)品風險評級。該行將投資者分為保守型、謹慎型、穩(wěn)健型、進取型、激進型五種，代銷基金產(chǎn)品風險等級分為低風險、中低風險、中等風險、中高風險、高風險五種。
中信銀行發(fā)布公告稱，自5月12日起，陸續(xù)對158只代銷公募基金產(chǎn)品的風險評級進行調(diào)整，且均為上調(diào)。該行提示稱，對于涉及定投的產(chǎn)品，若調(diào)整后的產(chǎn)品風險評級高于投資者的風險承受能力評估結(jié)果，將導致扣款失敗；若連續(xù)三次扣款失敗，定投協(xié)議會自動失效，投資者可選擇重新進行風險承受能力評估，或選擇與自身風險承受能力匹配的產(chǎn)品進行投資。
中信銀行強調(diào)，此次調(diào)整僅涉及產(chǎn)品的風險評級，不改變投資者此前購買產(chǎn)品的投資者類型、投資范圍、投資策略等其他風險收益特征，已購買產(chǎn)品的風險評級及其他產(chǎn)品要素以購買時的產(chǎn)品說明為準。
“風險等級調(diào)整后，若產(chǎn)品風險等級超出投資者承受能力，僅會限制新增投資，但不會影響既有持倉。”濟南一家商業(yè)銀行的理財經(jīng)理張萍表示。
強化投資者保護
張鵬博告訴經(jīng)濟導報記者，一般情況下，基金有5個風險等級，其中貨幣基金、債券基金和混合基金的風險等級分別為R1、R2和R3，主動股票型基金、大宗商品型基金、黃金基金和REITs通常為R4，金融衍生品和杠桿基金為R5。
由于不同銀行的客戶群體差異及風險定級標準不同，同一只基金在不同銀行風險評級也不一樣。“以偏債混合型基金‘銀河收益’為例，該產(chǎn)品在一家國有銀行的風險等級為中風險，而在一家股份制商業(yè)銀行的風險評級為R4中高風險，在另外一家國有銀行的風險等級則為R3中等風險，呈現(xiàn)了一定的差異性。”張鵬博解釋。
“隨著外部環(huán)境的變化，部分基金產(chǎn)品的底層資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)變化，直接影響其風險，為了保護投資者合法權(quán)益，銀行對代銷公募基金風險等級進行調(diào)整優(yōu)化。”張鵬博對經(jīng)濟導報記者表示，預計后續(xù)將有更多銀行跟進調(diào)整。
在張萍看來，去年以來，資本市場波動加劇，股債市場等都呈現(xiàn)出較高的不確定性，資產(chǎn)管理產(chǎn)品的凈值波動也隨之加大，風險特征發(fā)生了一定的變化，混合型或股票型基金因權(quán)益資產(chǎn)占比高，波動性增大，風險等級從R3（中風險）上調(diào)至R4（中高風險）成為主流調(diào)整方向。部分債券基金因底層債券價格波動或信用風險上升，也從R2（中低風險）升至R3（中風險）。
張鵬博告訴經(jīng)濟導報記者，銀行調(diào)整代銷基金產(chǎn)品的風險等級主要是為了提升風險管理能力，完善投資者適合性，提升投資者對風險的認識，同時對相關(guān)產(chǎn)品完善風險匹配、風險識別，增強風險意識，提升風險防御能力。
除了上調(diào)產(chǎn)品的風險評級，銀行也正在收緊公募產(chǎn)品的超風險評級銷售。如部分銀行手機渠道新增了“雙錄”功能（錄音錄像）、禁止65歲及以上投資者超風險交易公募基金。若產(chǎn)品超出客戶風險承受能力，需簽署風險警示函或完成“雙錄”才能購買。
銀行對代銷公募基金風險評級進行調(diào)整優(yōu)化，有助于更真實地反映代銷基金的風險情況，將合適的金融產(chǎn)品營銷給合適的投資者，也有助于提醒投資者關(guān)注風險，開展適當性投資。
“風險等級上調(diào)并不代表基金一定虧損，而是提示波動可能加劇。對投資者而言，要及時查看持有基金的風險等級變動，結(jié)合自身風險偏好決定是否贖回，同時通過銀行渠道重新進行風險承受能力評估，調(diào)整投資組合。”張鵬博建議。
（大眾新聞·經(jīng)濟導報記者 劉勇）
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